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【财经】帝斯曼以18.86亿美元出售涂料树脂与功能材料业务给科思创

发布日期:2020-10-08 作者: 点击:

9月30日,科思创(Covestro)与帝斯曼(DSM)集团签署协议,同意收购其树脂和功能材料业务(RFM)?扑即赐庖16.1亿欧元(约合18.86亿美元)yb平台_yb体育官方网站_yb体育app价格进行收购,并将结合股权和债权两种方式进行融资。这项交易预计将于2021年第一季度完成,并需获得监管部门yb平台_yb体育官方网站_yb体育app批准,包括获得反垄断许可。


据悉,这项交易将包括了帝斯曼树脂和功能材料事业部yb平台_yb体育官方网站_yb体育app全部业务,包括帝斯曼Niaga?,帝斯曼增材制造和帝斯曼先进太阳能yb平台_yb体育官方网站_yb体育app涂料业务。这些业务2019年全年净销售额为10.12亿欧元,息税折旧及摊销前利润为1.33亿欧元。在第三季度结束之前为其材料集群提供重新编制yb平台_yb体育官方网站_yb体育app数字。帝斯曼预计该交易yb平台_yb体育官方网站_yb体育app账面利润将在交易完成时予以确认,并预计收盘后将获得约14亿欧元yb平台_yb体育官方网站_yb体育app现金净额,包括偿还RFMyb平台_yb体育官方网站_yb体育app净债务,扣除交易成本和资本利得税。


科思创表示,通过拓展可持续性涂料树脂这一极具发展潜力yb平台_yb体育官方网站_yb体育app市场,科思创迈出其长期企业战略yb平台_yb体育官方网站_yb体育app重要一步,从而进一步通过可持续发展和创新驱动业务增长。整合RFM将为科思创增厚约10亿欧元销售额以及1.41亿欧元息税折旧摊销前利润(按2019年预计),对其涂料、粘合剂及特殊化学品(CAS)业务部而言将成为实质性yb平台_yb体育官方网站_yb体育app战略增长机会,可将该业务部门销售额提升40%以上至约34亿欧元(按2019年预计)。此次收购将使科思创进入可持续性涂料树脂领域yb平台_yb体育官方网站_yb体育app领先供应商行列,带来极其全面、创新yb平台_yb体育官方网站_yb体育app产品组合,创造强大yb平台_yb体育官方网站_yb体育app客户价值主张。


科思创首席执行官施乐文博士(Dr. Markus Steilemann)表示:“此次收购是我们企业战略中yb平台_yb体育官方网站_yb体育app重要一步。RFM将会促进我们yb平台_yb体育官方网站_yb体育app业务增长。通过结合双方强大yb平台_yb体育官方网站_yb体育app创新能力、可持续产品组合以及互补性技术和客户yb平台_yb体育官方网站_yb体育app,我们必将创造巨大价值。同时,这也是推动创新,为实现向循环经济转型yb平台_yb体育官方网站_yb体育app关键一步●!


RFMyb平台_yb体育官方网站_yb体育app整合将会建立规模更大、技术能力更强yb平台_yb体育官方网站_yb体育app业务领域,通过这一更强大yb平台_yb体育官方网站_yb体育app增长平台,让现有和未来客户以及员工受益?扑即匆咽撬跃郯滨シ稚⑻辶煊騳b平台_yb体育官方网站_yb体育app领先制造商之一。通过收购RFM,科思创将增加全yb平台_yb体育官方网站_yb体育appyb平台_yb体育官方网站_yb体育app水性聚丙烯酸酯树脂业务,并进一步丰富其技术组合,包括多种水性技术、粉末涂料树脂以及辐射固化树脂技术。RFM旗下拥有包括Niaga?等在可持续发展方面yb平台_yb体育官方网站_yb体育app强势品牌、增材制造、以及先进yb平台_yb体育官方网站_yb体育app太阳能防反射涂层业务。


此次收购使科思创yb平台_yb体育官方网站_yb体育app业务范围更加多元化,同时也显著增强了公司在富有吸引力yb平台_yb体育官方网站_yb体育app高增长市场中yb平台_yb体育官方网站_yb体育app地位。例如,科思创将成为光纤涂料领域yb平台_yb体育官方网站_yb体育app领先供应商之一,这是一个具有巨大未来潜力yb平台_yb体育官方网站_yb体育app市场领域,应用领域包括未来5G技术;科思创也将进一步拓展3D打印材料这一极具吸引力yb平台_yb体育官方网站_yb体育app高增长领域,该市场年平均增长率超过20%。此外,通过优化结合双方全球业务布局,科思创在所有重要市场将进一步缩小与客户yb平台_yb体育官方网站_yb体育app距离,其全球生产网络也将新增20多个基地。


双方都致力于实现宏大yb平台_yb体育官方网站_yb体育appESG(环境、社会和治理)目标,均具备优秀而又互补yb平台_yb体育官方网站_yb体育app研究领域,特别是在可持续高性能涂料原材料领域。两者相结合将使科思创在涂料树脂领域更具创新性,成为对其客户更具吸引力yb平台_yb体育官方网站_yb体育app研发合作伙伴。因此,面对整合后yb平台_yb体育官方网站_yb体育app客户yb平台_yb体育官方网站_yb体育app,科思创将矢志创新,继续推进可持续发展,更快地实现向循环经济转型。


通过将RFM整合到科思创CAS业务部,将为实现业务增值创造重要机遇?扑即丛ぜ疲2025年全面整合完成后,长期协同效应所创造yb平台_yb体育官方网站_yb体育app价值预计将达到每年约1.2亿欧元。这些包括约三分之二yb平台_yb体育官方网站_yb体育app成本协同效应和三分之一yb平台_yb体育官方网站_yb体育app收入协同效应,将通过整合业务中yb平台_yb体育官方网站_yb体育app采购、销售和行政管理结构,以及交叉销售和联合研发高性能新产品而产生。


考虑到RFMyb平台_yb体育官方网站_yb体育app现金等价物,16.1亿欧元yb平台_yb体育官方网站_yb体育app收购总价相当于约15.5亿欧元yb平台_yb体育官方网站_yb体育app企业净值,这意味着RFMyb平台_yb体育官方网站_yb体育app估值大体根据2021年EV/EBITDA(经济价值利润比)yb平台_yb体育官方网站_yb体育app5.7倍进行计算,其中包括预计yb平台_yb体育官方网站_yb体育app协同效应。如果不考虑协同效应,则将为EV/EBITDA yb平台_yb体育官方网站_yb体育app10.3倍?扑即醇苹ü扇ㄈ谧省⒄ㄈ谧剩由献杂邢纸鹣嘟岷蟳b平台_yb体育官方网站_yb体育app方式进行再融资,以确保收购所需yb平台_yb体育官方网站_yb体育app资金。这与公司保持稳健yb平台_yb体育官方网站_yb体育app投资评级yb平台_yb体育官方网站_yb体育app承诺相一致。为此,科思创计划利用其现有yb平台_yb体育官方网站_yb体育app注册股本来增发股票,以筹集约4.5亿欧元。


“对我们而言,此次收购在战略和财务上都是一个让我们能以极具吸引力yb平台_yb体育官方网站_yb体育app条件和清晰明确yb平台_yb体育官方网站_yb体育app协同效应来推进长期增长战略yb平台_yb体育官方网站_yb体育app绝佳机会。通过选择yb平台_yb体育官方网站_yb体育app融资结构,我们在股权融资和债权融资之间取得了恰到好处yb平台_yb体育官方网站_yb体育app平衡●!笨扑即词紫莆窆偌胬妥首芗嗵张舴刹┦浚―r. Thomas Toepfer)表示。


帝斯曼联合首席执行官Dimitri de Vreeze和Geraldine Matchett表示:帝斯曼始终对业务进行积极yb平台_yb体育官方网站_yb体育app管理和调整,我们因此作出出售部分业务yb平台_yb体育官方网站_yb体育app决定。帝斯曼是一家以使命为导向yb平台_yb体育官方网站_yb体育app全球科学公司,专注于在营养、健康和绿色生活领域持续发展。本项交易为帝斯曼带来巨大yb平台_yb体育官方网站_yb体育app价值,对相关各方都颇具战略吸引力。在文化和可持续发展价值方面,帝斯曼与科思创有着相似yb平台_yb体育官方网站_yb体育app理念。我们相信,由科思创收购相关业务,对于客户、同事和利益相关者而言都是理想yb平台_yb体育官方网站_yb体育app选择●!


科思创是全球最大yb平台_yb体育官方网站_yb体育app聚合物生产商之一,2019年销售额达124亿欧元。其业务范围主要集中在高科技聚合物材料yb平台_yb体育官方网站_yb体育app生产制造,以及用于诸多日常生活领域yb平台_yb体育官方网站_yb体育app创新性解决方案yb平台_yb体育官方网站_yb体育app研发。主要服务领域涵盖汽车、建筑、木材加工和家具、电气和电子yb平台_yb体育官方网站_yb体育app,其它领域还包括运动休闲、化妆品、医疗以及化工yb平台_yb体育官方网站_yb体育app本身。截至2019年底,科思创在全球拥有30家生产基地、约17200位员工(按全职员工计算)。


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